Inflation : pourquoi une épargne « sûre » peut vous appauvrir
Par La rédaction — Actu patrimoine · Publié le · Mis à jour le
Un capital garanti ne perd jamais d'euros. Il peut pourtant perdre beaucoup de valeur. Explication d'un mécanisme discret qui touche tous les épargnants prudents.
Prenons une somme laissée sur un livret pendant dix ans. Le relevé indiquera un montant plus élevé qu'au départ. Et pourtant, il sera peut-être possible d'acheter moins de choses avec cette somme qu'au premier jour.
Le mécanisme, en une image
Si les prix augmentent de 3 % par an et que votre épargne rapporte 1,5 %, vous perdez 1,5 % de pouvoir d'achat chaque année. Le nombre affiché monte, ce qu'il permet d'acheter descend.
Sur un an, l'écart passe inaperçu. Sur dix, il devient considérable : un capital qui perd un point et demi par an voit son pouvoir d'achat amputé d'environ 14 % sur la période.
Pourquoi ce mécanisme est difficile à percevoir
Nous raisonnons naturellement en euros, pas en pouvoir d'achat. Voir « 20 000 euros » sur un relevé procure une sensation de stabilité, même si ces 20 000 euros achètent visiblement moins qu'avant.
L'inflation ne se manifeste pas non plus de façon uniforme. Elle se voit sur l'alimentation, l'énergie, les assurances, souvent moins sur les biens durables. La perception est donc toujours en retard sur la réalité.
Ce que cela implique concrètement
Cela ne signifie pas qu'il faut vider ses livrets. L'épargne de précaution garde toute sa raison d'être : disponible immédiatement, sans risque de perte. Son rôle n'est pas de rapporter, il est d'être là.
Cela signifie que l'argent qui dépasse ce besoin de sécurité, et dont on n'aura pas besoin avant plusieurs années, subit une érosion silencieuse s'il reste intégralement sur des supports peu rémunérés.
Les grandes familles de réponses
Allonger l'horizon en acceptant des variations : actions, immobilier, fonds diversifiés. Historiquement, ces supports ont mieux résisté à l'inflation sur longue période, au prix d'années parfois désagréables.
Bloquer un taux connu, avec un compte à terme, quand ce taux dépasse l'inflation attendue.
Diversifier plutôt que chercher le placement parfait, qui n'existe pas.
Le piège classique
C'est précisément quand l'épargne prudente déçoit que les propositions extraordinaires deviennent séduisantes. Rendement élevé, capital garanti, disponibilité totale : dès que ces trois promesses apparaissent ensemble, l'une des trois est fausse.
La lutte contre l'inflation se gagne par des choix ennuyeux tenus longtemps, pas par un coup brillant.
